2006年中国金融的三大任务

2020-09-16 来源:甘肃会计网 阅读量:151

导读:2005年中国完成的最主要的金融任务就是人民币汇改,虽然任务艰巨并充满各种风险,但是它已经以令人惊诧的平稳方式完成了。 而在2006年,中国需要完成的已不是一项,而是三项相互关联、需要高度重视的任务。与人民币汇改相比,它们更为技术性,或许并不那么激动人心,但却同样重要。 我一直主张四大国有银行的公开上市是中国经济改革过程中最重要的步骤之一。原因很简单:在一个工业社会中,正确的企业文化是由它的透明度与可信度所支配的。而让这些大型银行变得更具透明度和可信度的最佳方法就是让它们在国际上主要的证券交易所

2005年中国完成的最主要的金融任务就是人民币汇改,虽然任务艰巨并充满各种风险,但是它已经以令人惊诧的平稳方式完成了。

而在2006年,中国需要完成的已不是一项,而是三项相互关联、需要高度重视的任务。与人民币汇改相比,它们更为技术性,或许并不那么激动人心,但却同样重要。

我一直主张四大国有银行的公开上市是中国经济改革过程中最重要的步骤之一。原因很简单:在一个工业社会中,正确的企业文化是由它的透明度与可信度所支配的。而让这些大型银行变得更具透明度和可信度的最佳方法就是让它们在国际上主要的证券交易所公开上市,这会使四大国有银行或多或少受到透明度的要求和规范企业的影响。一旦成功完成IPO,这些银行需要遵守的规范也将影响它们的企业客户。银行为了减少不良贷款,将只贷款给那些有效率的和可信度高的企业。整体社会的企业文化也将因此而得到改善。

在整个过程中,四大国有银行的IPO是第一步。实际上,2006年的中国资本市场将会被两次以10亿美元计量的银行上市所主导。最近的例子是今年10月份中国建设银行上市筹资的92亿美元,而紧随其后将在明年上市的中国银行与中国工商银行的融资规模也会与此相当。

资产证券化将是中国经济日程表上的第二件大事。

资产证券化是一个复杂的领域。简要地说,它是指发售以某些资产作为信用支持的债券,而通常这些资产是对企业或消费者的贷款,最主要的是以抵押贷款组合为基础的资产证券化。

它的操作流程如下:某银行在一定的担保抵押条件下发放贷款。但当此银行不愿在资产负债表上保留这些贷款时,它可以发行债券。债券本息的支付将取决于银行从原贷款获得的本息。换言之,此债券实际上将原有贷款重新打包并向新投资者发售。

由于资产证券化重新分配了风险并提供更高收益,因此它对投资者和银行来说均具有吸引力。而在中国,它还有另一个好处:大型银行可以通过向投资者出售不良贷款来改善它们的资产负债表,从而使IPO更为容易。

除此之外,资产证券化还有助于不良贷款的回收。中国银监会称,截至9月末,中国四大资产管理公司已累计处置的不良资产账面价值为7366亿元,累计回收现金1550.3亿元,回收率为21.04%。

最后,我们谈论的第三项重要任务是金融衍生市场的发展。有关部门此前已指出,如果没有富于流动性的金融衍生市场,进行信用风险与市场风险管理将极为困难。金融衍生市场的发展将加快资产证券化进程,并将直接或间接地帮助国有银行上市。

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